Що таке торгові комісії
Кожна біржа стягує комісію, коли ви виконуєте угоду. Ф'ючерсні комісії поділяються на два типи: maker-комісії (за лімітні ордери, що додають ліквідність до книги ордерів) і taker-комісії (за ринкові ордери, що забирають ліквідність). Arbitron використовує ринкові ордери заради швидкості, тож саме taker-комісія має значення.
Комісії автоматично списуються біржею з кожної угоди. Оскільки арбітраж передбачає дві одночасні угоди — по одній на кожній біржі — ви платите taker-комісію на обох ногах. Сумарна комісія обох бірж напряму зменшує ваш чистий прибуток з кожного циклу.
Maker-комісії застосовуються, коли ваш лімітний ордер лежить у книзі й по ньому виконує інший трейдер — ви «робите» ліквідність. Taker-комісії застосовуються, коли ваш ордер перетинає спред і поглинає наявний ордер — ви «забираєте» ліквідність. Arbitron завжди використовує ринкові ордери, щоб гарантувати одночасне виконання обох ніг за мілісекунди, а отже кожна угода Arbitron є taker-угодою на обох біржах. Maker-комісія для вашого підсумку нерелевантна. Механіка списання комісії залежить від біржі: безстрокові контракти з маржею в USDT списують комісію з вашого USDT-балансу в котирувальному активі, тоді як перпи з маржею в монеті (інверсні контракти BTC-USD, ETH-USD) списують у базовій монеті. Деякі біржі (MEXC, Phemex) списують комісію до філла — видно одразу в гаманці — а інші (Binance, Bybit) списують під час розрахунку філла, з невеликою затримкою між підтвердженням філла й оновленням балансу.
Чому комісії важливі для арбітражу
Прибутки від арбітражу зазвичай невеликі — часто від 0,02 % до 0,10 % за цикл. Якщо ваші сумарні taker-комісії на обох біржах становлять 0,06 %, це з'їдає більшу частину спреда в 0,08 %. Вибір бірж із нижчими комісіями — або досягнення VIP-рівнів за рахунок обсягу — може визначити, буде стратегія прибутковою чи збитковою.
Arbitron враховує комісії в налаштуваннях Trading Card: поле Taker Fee, яке ви задаєте для кожного ключа біржі, використовується для розрахунку чистого прибутку. Слідкуйте за точністю цього значення — якщо біржа надала вам VIP-знижку, оновіть його в налаштуваннях API-ключа, щоб сигнали та PnL відображали реальність.
Арифметика беззбитковості безжальна. Два takers на біржу × дві біржі × один цикл = 4 списання комісії. При 0,05 % за taker це разом 0,20 % за оберт — ваш валовий спред має перевищити 0,20 % ще до додавання прослизання, просто щоб вийти в нуль. Це відсіює 80–90 % сирих сигналів на більшості біржових пар. Перейдіть на VIP1 (~0,043 % taker) — і оберт падає до 0,172 %; прибуткові спреди починаються з 0,18 %. На VIP3 (0,0375 %) оберт становить 0,15 %, і набір торгованих можливостей приблизно подвоюється. На фіксованому taker MEXC у 0,02 % оберт лише 0,08 % — спреди завтонкі, як 0,10 %, стають життєздатними. Кожен базисний пункт зниження комісії відкриває непропорційно великий обсяг можливостей, бо розподіл спредів експоненційний: тонкі спреди трапляються значно частіше, ніж товсті.
Тарифи комісій за біржами
Кожна біржа публікує власну тарифну сітку зі ставками taker і maker на різних VIP-рівнях. Нижче ви знайдете прямі посилання на офіційні сторінки комісій для кожної біржі, яку підтримує Arbitron.
Порада: деякі біржі пропонують знижки на комісії за зберігання їхнього нативного токена, використання реферальних кодів або досягнення порогових обсягів. Перевірте сторінку комісій вашої конкретної біржі, щоб дізнатися про доступні знижки.
Binance Futures: taker-комісія 0,05 % на базовому рівні, 0,0432 % на VIP1, 0,0375 % на VIP3 (найвищий публічний рівень — VIP9 з 0,017 %). Власники токена BNB отримують додаткові 10 % знижки на taker-комісію при оплаті комісій у BNB — на базовому рівні це знижує ефективний taker до 0,045 %. Фінансування на мажорах розраховується кожні 8 годин (00:00, 08:00, 16:00 UTC), але багато менших символів працюють за графіками 4 год, 2 год чи навіть 1 год — Arbitron зчитує реальний інтервал по кожному символу. Ліквідність перпів USDT-M — найглибша в індустрії, тож прослизання на мажорах мінімальне навіть на ордерах понад $50 тис. Вердикт: Binance — еталон: конкурентні комісії, ліквідність світового класу, але VIP-рівні потребують місячних обсягів у кілька мільйонів доларів. Найкраще для високообсягових операторів, які можуть доробитися до VIP3+ або платять у BNB заради миттєвої 10 % знижки.
Bybit: taker-комісія 0,055 % на базовому рівні, 0,0500 % на VIP1, 0,0400 % на VIP Pro 3. Без знижки за нативний токен на перпах (BIT більше не утилітарний токен; MNT до комісій не застосовується). Фінансування на мажорах розраховується кожні 8 годин (00:00, 08:00, 16:00 UTC), але багато менших символів працюють за графіками 4 год, 2 год чи навіть 1 год — Arbitron зчитує реальний інтервал по кожному символу. Ліквідність відмінна на USDT-перпах, дуже близька до Binance на топ-30 символах. Пороги VIP-рівнів Bybit помітно нижчі, ніж у Binance — $10 млн/30 днів відкриває VIP1, що досяжно для арбітражних операторів середнього рівня. Вердикт: базова комісія Bybit трохи вища за Binance, але легше просування по VIP і щедра реферальна програма (до 30 % довічного taker-рібейту) роблять його найсильнішим вибором середнього рівня. Хороша латентність виконання з європейських/азійських регіонів.
OKX: taker-комісія 0,05 % на базовому рівні, 0,045 % на VIP1, 0,040 % на VIP3 (найвищий публічний рівень VIP8 — 0,015 %). Власники токена OKB отримують 20 % знижку на taker — найщедріша програма нативного токена серед чотирьох найбільших бірж, що знижує taker базового рівня до 0,040 % ефективних. Фінансування на мажорах розраховується кожні 8 годин (00:00, 08:00, 16:00 UTC), але багато менших символів працюють за графіками 4 год, 2 год чи навіть 1 год — Arbitron зчитує реальний інтервал по кожному символу. OKX тримає глибоку ліквідність на мажорах і стабільно найагресивніша за структурою комісій для роздрібних і середніх операторів. Вердикт: найкраще співвідношення ціна/рівень у великій четвірці — складіть VIP1 (~легко на $5 млн/30 днів) із 20 % знижкою OKB і отримаєте ефективний taker 0,036 % без мільйонних місячних обсягів. Топ-вибір для чутливих до витрат операторів на початку VIP-шляху.
Bitget: taker 0,06 % база, 0,051 % VIP1, 0,040 % VIP3, знижка токена BGB 20 % (ефективна база 0,048 %), фінансування 8 год. Ліквідність міцна на топ-50 перпах; обсяг рухає копі-трейдинг-спільнота. Gate.io: taker 0,05 % база, 0,040 % VIP1, 0,020 % VIP3, знижка токена GT до 55 % — найагресивніша нативна знижка в індустрії — фінансування 8 год. Величезне покриття символів довгого хвоста. MEXC: фіксований taker 0,02 % для всіх (нуль VIP, нуль знижок, нативний токен не потрібен), фінансування 8 год. Часто й maker-комісії нульові. Агресивна стратегія нових лістингів робить MEXC шлюзом для арбітражу символів із малою капіталізацією. KuCoin: taker 0,06 % база, 0,050 % VIP1, 0,0432 % VIP3, знижка KCS 20 % (ефективна база 0,048 %), фінансування 8 год. Вердикт по середньому сегменту: фіксовані 0,02 % MEXC — найнижча чиста вартість taker в індустрії, непереможна для низькообсягового арбітражу. Gate.io зі знижкою GT обходить MEXC лише на дуже високих VIP. Bitget і KuCoin — схожі за вартістю середні майданчики, які різняться профілем ліквідності, а не комісіями.
Як читати порівняння: для оператора з $500 тис. місячного обсягу на двох біржах без VIP перехід із майданчика з taker 0,055 % на MEXC 0,02 % економить $350 на кожен $1 млн обсягу за ногу — помноживши на 4 списання комісії за цикл, річна економія на помірному портфелі перевищує $10 000. Для високообсягових операторів ($50 млн+ на місяць) Binance VIP3+ зі знижкою BNB або OKX VIP4+ зі знижкою OKB обіграти важко, бо глибока ліквідність знімає ще 0,01–0,03 % прослизання за цикл. Завжди оновлюйте поле Taker Fee в налаштуваннях біржового ключа Arbitron відповідно до вашого реального VIP-рівня та статусу знижки нативним токеном — застарілі значення комісій змушують рушій неправильно оцінювати пороги беззбитковості й або пропускати прибуткові сигнали, або гнатися за збитковими.
Стратегії оптимізації комісій
Зберігання нативного токена — найшвидший спосіб знизити комісії. Купіть і тримайте нативний токен біржі (BNB на Binance, OKB на OKX, BGB на Bitget, GT на Gate.io, KCS на KuCoin) та увімкніть «оплата комісій нативним токеном» у налаштуваннях акаунта. Знижки коливаються від 10 % (BNB) до 55 % (GT на верхньому рівні). Компроміс — експозиція до ціни токена: BNB за $700 волатильний, тож не паркуйте весь бюджет комісій. Поширена практика — тримати приблизно квартал очікуваних комісій у нативному токені, поповнювати щомісяця і ставитися до знижки як до гарантованого P&L, а не як до спекуляції. Перевірте, що знижка застосовується саме до taker-комісій на ф'ючерсах — деякі біржі дають її лише на спотових угодах.
Агрегація VIP-обсягу за парами. Кожна біржа рахує VIP-обсяг за всіма торговими парами на цьому майданчику — спот, перпи й маржа складаються в спільний місячний підсумок. Концентруйте активність на меншій кількості бірж, щоб швидше підійматися VIP-рівнями: $5M, розподілені по 5 біржах, залишать усі п'ять на базовому рівні, тоді як $5M на одному майданчику можуть відкрити VIP1 чи VIP2 та знижку комісії на 15–25 %. Деякі біржі (Binance, OKX) враховують у кваліфікації VIP ще й холдинг токена BNB або депозити активів, поєднуючи обсяг із вимогами до балансу. Звіряйтеся з точною формулою VIP на офіційній сторінці кожної біржі — вона різна та переглядається раз на кілька кварталів.
Реферальні коди та API-рівні завершують стек оптимізації. Більшість бірж пропонують довічний рібейт taker-комісії 10–30 % користувачам, які зареєструвалися за партнерським реферальним кодом — ці рібейти складаються зі знижками VIP та знижками за нативний токен і ніколи не закінчуються. Завжди реєструйтеся за перевіреним рефералом до поповнення. Деякі майданчики (OKX, Bybit, Bitget) тримають окремі API/інституційні рівні комісій із ставками нижче за публічну VIP-сітку, доступні користувачам зі стабільним API-обсягом та пройденим KYC-2. Для високочастотних арбітражних стратегій вибір біржі важливіший за внутрішньобіржову оптимізацію: уникайте бірж із кафкіанськими rate limit (деякі менші майданчики ріжуть до 5 ордерів/секунду) та віддавайте перевагу майданчикам із колокованими матчинг-рушіями (AWS Tokyo або AWS ap-southeast-1) задля затримки виконання менш ніж 50 мс від ваших trade worker'ів.