Що означає режим Long в арбітражній торгівлі?

Режим Long означає, що картка відкриває цикли лише коли спред піднімається вище верхнього порогу: лонг на дешевшій біржі та шорт на дорожчій. Напрямок позицій на кожній нозі не змінюється між циклами — це робить експозицію за ставкою фінансування передбачуваною та дозволяє обирати пари, де спред на графіку історії спреду має чіткий висхідний нахил.

Коли варто використовувати режим Short замість Long?

Використовуйте режим Short, коли спред на графіку стабільно тримається нижче нуля або коли диференціал ставки фінансування сприяє шорту на біржі A та лонгу на біржі B. Short відкриває цикли при падінні спреду нижче нижнього порогу, дзеркально відображаючи Long. Це правильний вибір щоразу, коли основний нахил спреду від'ємний або коли ви хочете отримувати позитивний фандинг з перегрітого безстрокового.

Що таке режим Both (повернення до середнього) в крипто-арбітражі?

Режим Both розглядає кожне коливання спреду як торгований цикл. Він відкривається при перетині верхнього порогу, закривається й знову відкривається у протилежному напрямку при перетині нижнього, і так чергується далі. Ця стратегія повернення до середнього приблизно подвоює частоту виконань на парах, де спред симетрично осцилює навколо центрального значення, забираючи прибуток з кожної зміни напрямку замість очікування односторонніх рухів.

Чим режим Both відрізняється від двох однонапрямкових карток?

Запуск Long- і Short-картки паралельно подвоює вимоги до капіталу — кожна картка тримає свій слот і маржу. Режим Both перевикористовує одну й ту саму позицію, перевертаючи її при перетині порогів, тому потребує лише одного слота капіталу, продовжуючи ловити і підйоми, і падіння. Також він виключає ризик, що дві картки одночасно відкриють конфліктні позиції на одній і тій самій парі бірж.

Який режим торгівлі дає найвищий прибуток?

Жоден режим не є універсально найприбутковішим — усе залежить від поведінки спреду. Both виграє на симетрично осцилюючих парах, бо забирає кожен розворот. Long або Short виграють на парах із напрямковим нахилом і на парах із сильним диференціалом фінансування, де вплив фандингу може додаватися до результату за спредом. Прогоніть бектест по всіх трьох режимах на історичних даних вашої пари, перш ніж обрати.

Чи можна змінити режим торгівлі при відкритій позиції?

Ні. Режим торгівлі — частина зафіксованої конфігурації картки й не може змінюватися, поки цикл відкритий або картка Працює з активною позицією. Спочатку закрийте поточний цикл і зупиніть картку, потім змініть режим і запустіть знову. Це виключає неузгоджений стан, за якого відкрита позиція вже не відповідає правилам, за якими працює картка.

Як обрати між Long, Short і Both?

Відкрийте графік Spread History для пари. Якщо бачите збалансовані хвилі, що перетинають нуль в обидва боки — обирайте Both. Якщо спред здебільшого вище нуля — Long; здебільшого нижче — Short. Потім перевірте графік Funding History: якщо одна біржа стабільно платить вищий фандинг, віддайте перевагу однонапрямковому режиму, який дозволяє його збирати. Панель бектесту підтвердить вибір на історичних даних.

Чи впливає режим торгівлі на фандинг-платежі?

Так, суттєво. Режими Long і Short тримають один і той самий напрямок позиції на кожній біржі в усіх циклах, тож ставка фінансування повністю передбачувана — наперед відомо, яка нога платить, а яка отримує на кожному 8-годинному розрахунку. Both перевертає напрямок на кожному розвороті, тому фандинг чергується й у середньому прагне до нуля. Обирайте однонапрямковий режим щоразу, коли хочете зафіксувати позитивний диференціал фінансування.

Режими Long, Short, Both у крипто-арбітражі

Що таке режими торгівлі?

Кожна торгова картка має налаштування Mode, яке вказує Arbitron, у якому напрямку торгувати. Режим визначає, коли картка відкриває позиції, на якому боці вона стає в лонг, на якому в шорт, і як поводиться після завершення циклу.

Доступні три режими: Long, Short і Both. Long і Short — однонаправлені: картка торгує лише в один бік. Режим Both торгує в обох напрямках, автоматично перемикаючись між Long і Short залежно від ринкових умов. Кожен режим має свої переваги залежно від поведінки пари.

Режим Long

У режимі Long картка стає в лонг (купує) на Біржі A і в шорт (продає) на Біржі B, коли спред вигідний. Картка відкриває позицію, коли ціна на Біржі A нижча за ціну на Біржі B принаймні на величину порога Open Spread — ви купуєте дешево на A і одночасно продаєте дорого на B.

Позиція закривається, коли спред звужується назад до рівня Close Spread. Після закриття картка переозброюється й чекає на ту саму можливість знову. Кожен цикл іде в одному напрямку: завжди лонг на A, шорт на B. Саме ця стабільність робить режим Long ідеальним для стратегій на ставці фінансування.

Режим Short

Режим Short — дзеркало Long. Картка стає в шорт на Біржі A і в лонг на Біржі B, коли ціна на Біржі A вища, ніж на Біржі B. Це означає, що ви продаєте дорого на A і одночасно купуєте дешево на B.

Використовуйте режим Short, коли прибутковий напрямок спреду протилежний Long — коли Біржа A часто дорожча за Біржу B. Якщо ви спостерігали за графіком спреду й помітили, що спред переважно опускається нижче нуля, ніж піднімається вище — Short буде правильним вибором.

Режим Both — повернення до середнього

Режим Both автоматично торгує в обох напрямках. Замість того щоб чекати на рух спреду в один бік, він отримує прибуток із кожного коливання — байдуже, стане Біржа A дешевшою чи дорожчою відносно Біржі B. Уявіть його як дві однонаправлені картки, об'єднані в одну, що ділять спільну позицію.

Картка осцилює: коли спред піднімається вище порога Upper Spread, вона відкриває позицію Long. Коли спред потім опускається нижче порога Lower Spread, вона закриває позицію Long і відкриває позицію Short у протилежному напрямку. Це триває туди-сюди, отримуючи прибуток з кожного розвороту.

Ключова перевага Both — миттєве переозброєння. У режимах Long чи Short картка після завершення циклу повертається до стану Закрито й має бути переозброєна. У режимі Both картка переходить безпосередньо від закриття одного напрямку до відкриття протилежного без жодної паузи. Це означає, що вона може почати ловити наступну можливість у той самий момент, коли закрила попередню.

Режими віч-на-віч

Той самий спред, три режими — дивіться, які цикли ловить кожен

старт зараз

Циклів захоплено

У простої

Ніколи не простоює — кожен перетин порога запускає переворот.

Відкрити Long Відкрити Short Закрити

Режим Both перевертає напрямок на кожному крайньому перетині — жодного простою. На симетрично осцилюючій парі він захоплює приблизно вдвічі більше циклів, ніж однонапрямлена картка на тому самому спреді.

Перевага фандингу в однонаправлених режимах

Коли ви використовуєте режим Long чи Short, напрямок вашої позиції ніколи не змінюється — ви завжди тримаєте один і той самий бік на кожній біржі. Це робить вашу експозицію до ставки фінансування цілком передбачуваною. Ви точно знаєте, чи платитимете, чи отримуватимете фінансування в кожен інтервал розрахунку.

Ця передбачуваність допомагає обирати напрямок із кращим очікуваним впливом фандингу. Наприклад, якщо на Біржі A ставка фандингу вища, ніж на Біржі B, режим Short означає, що ваш шорт на Біржі A може отримати більше фандингу, ніж ваш лонг на Біржі B заплатить. Чистий ефект може бути позитивним внеском фандингу, але ставки можуть змінитися до розрахунку.

Навіть невеликий чистий диференціал у 0,005 % за інтервал накопичується з часом. Коли позиція утримується через ніч або вихідні, накопичений фандинг може зрівнятися або перевищити сам прибуток від спреду. Перевіряйте графік Funding History на кожному сигналі, щоб знайти пари зі стабільно вигідним диференціалом, перш ніж обирати напрямок.

Щоб прочитати диференціали ставок фінансування перед вибором напрямку, відкрийте графік Funding History і порівняйте ставки на обох ногах за кілька інтервалів розрахунку. Правило арбітражу за ставкою фінансування просте: ви хочете бути в шорт на біржі з вищою (більш додатною) ставкою і в лонг на біржі з нижчою (або від'ємною). Наприклад, якщо фінансування на Біржі A +0,025 %, а на Біржі B +0,008 % — обирайте режим Short, щоб ваш шорт на A збирав +0,025 %, а лонг на B платив лише 0,008 %, даючи чисті +0,017 % кожні 8 год понад спред. Шорти за додатним фінансуванням на перегрітому perpetual futures funding і лонги за від'ємним фінансуванням на недооцінених контрактах швидко накопичуються; за вихідні (шість інтервалів по 8 год) ці 0,017 % перетворюються приблизно на 0,10 % чистого доходу від фінансування.

Більше виконань у режимі Both

Однонаправлені режими приносять прибуток лише за руху спреду в їхній бік. Якщо спред осцилює — піднімається вище порога, потім падає нижче, потім знову піднімається — картка Long ловить лише рухи вгору. Під час рухів униз вона простоює, чекаючи наступного підходящого моменту.

Режим Both отримує прибуток із кожної зміни напрямку. Щоразу, коли спред гойдається від однієї крайності до іншої, Both завершує півцикл і заробляє різницю між порогами Upper і Lower. На парі, що осцилює десять разів на день, картка Long може зловити п'ять циклів, а картка Both — усі десять переходів, приблизно подвоюючи частоту виконань.

Це робить режим Both особливо потужним на парах із вираженим поверненням до середнього: спред регулярно гойдається вище й нижче центральної точки, не затримуючись надовго на одному боці. Індикатор Signal Strength на панелі допомагає знайти такі пари — сигнали з високою силою та частою осциляцією є найкращими кандидатами для режиму Both.

Режим Both ламається на сильно трендовому ринку — коли спред упевнено дрейфує в один бік замість коливань довкола центрального значення, стратегія повернення до середнього ніколи не отримує другого півциклу, і позиції висять у очікуванні безкінечно. Це можна розпізнати заздалегідь за індикатором Signal Strength: здорова пара з поверненням до середнього показує коливну силу, що регулярно перетинає поріг в обидва боки, а trending market крипто-пара демонструє силу, застряглу на одному боці, із затухаючою амплітудою spread oscillation. Якщо графік Spread History виглядає як похила лінія, а не як хвиля — перемкніться на відповідний однонаправлений режим (Long за дрейфу вгору, Short за дрейфу вниз), щоб кожне виконання закривалося чисто, а не накопичувалося як одностороння експозиція.

Як вибрати режим

Використовуйте Long чи Short, коли графік спреду показує чіткий напрямлений перекіс — спред переважно лишається з одного боку від нуля. Також обирайте однонаправлений режим, коли диференціали фандингу значні й ви хочете націлитися на сприятливіший вплив фандингу. Однонаправлені режими простіші для розуміння та налаштування порогів.

Використовуйте Both, коли спред осцилює симетрично, регулярно гойдаючись вище й нижче ваших порогів в обох напрямках. Both чудово працює на високоліквідних парах із вузькими, але часто розворотними спредами. Це найкращий вибір для максимізації кількості циклів і загального прибутку на парах із поверненням до середнього.

Якщо сумніваєтеся — відкрийте графік Spread History і подивіться на патерн. Бачите збалансовані хвилі в обох напрямках — режим Both. Спред явно перекошений в один бік — обирайте Long чи Short у прибутковому напрямку й заробляйте на фандингу. Також можна скористатися панеллю бектесту: вона тестує всі три режими й показує, який був би найприбутковішим на історичних даних.

Режими торгівлі: Long, Short, Both