Як знаходити прибуткові арбітражні пари в крипті?

Відкрийте графік історії спреду по будь-якому сигналу й перевірте три умови на нижній панелі: спред має коливатися вгору-вниз, амплітуда має перевищувати 0,20 % (комісія taker за повний цикл), і коливання мають відбуватися часто — багато дрібних циклів краще за один великий. Підтвердьте бектестом: 10+ циклів, розподілених по всьому періоду, і позитивний розрахунковий прибуток означають торгову пару, з якою варто почати з малого обсягу.

Що таке графік спреду в крипто-трейдингу?

Графік спреду показує відсоткову різницю цін одного й того самого активу на двох біржах у часі. В Arbitron верхній графік малює ціни кожної біржі окремою лінією, а нижній показує спред у вигляді заштрихованої області: позитивної, коли біржа B дорожча, і негативної, коли дорожча біржа A. Це основний інструмент аналізу спреду крипто-ф'ючерсів і база для кожного рішення про вхід та вихід.

Якої ширини має бути крипто-арбітражний спред, щоб бути прибутковим?

Повний двоногий цикл — це чотири ринкові ордери, кожен по 0,04–0,05 % комісії taker, разом близько 0,20 % за круг. Тож спред має коливатися більш ніж на 0,20 %, щоб вийти в нуль — тому Quick Start за замовчуванням орієнтується на сигнали від 0,3 % і вище, де є реальний запас над комісією. Вужчі спреди працюють лише за наявності maker-рібейтів чи VIP-знижок на обох майданчиках.

Що показує панель бектесту?

Панель бектесту внизу вікна історії спреду показує оптимальні верхній і нижній пороги, знайдені системою за завантаженою історією, плюс Δ (спред за один цикл до комісій), «Цикли» (кількість завершених циклів) та «Розр. прибуток» з уже відрахованою комісією. Зелена й червона пунктирні лінії на графіку візуалізують ці пороги, щоб ви бачили, де саме угоди входили б і виходили.

Чому деякі крипто-спреди ніколи не закриваються?

Спред, що розходиться й не повертається до нуля, зазвичай відображає постійний структурний розрив — делістинг токена на одному майданчику, міграцію мережі, неузгодженість inverse-vs-linear контрактів або стійкий розрив ставок фандингу. Увійшовши в таку пару, ви застрягаєте в збитку, бо припущення про повернення до середнього більше не працює. Якщо на верхньому графіку лінії розходяться й не сходяться, пропускайте сигнал, яким би широким спред не здавався.

Чи варто торгувати арбітраж на низьколіквідних монетах?

Як правило, ні. На низьколіквідних монетах графік часто виглядає гарно, але тонка книга означає, що ринкові ордери з'їдають одразу кілька рівнів, і фактичний спред виявляється помітно меншим за відображений. Якщо добовий обсяг нижчий за кілька мільйонів USDT або ліквідності в книзі не вистачає під ваш обсяг, графік оманливий — прослизання тихо з'їсть ту перевагу, яку обіцяв бектест.

Як читати графік спреду за безстроковими ф'ючерсами?

Спочатку дивіться на нижню панель: заштрихована область — це спред у відсотках. Позитивне значення означає, що біржа B дорожча за A, негативне — навпаки. Зелені та червоні маркери позначають кожне перетинання нуля: часті перетинання означають здорову пару, що повертається до середнього. Потім звіртеся з верхньою панеллю — обидві цінові лінії мають іти близько одна до одної, без одностороннього дрейфу від делістингу чи відмінностей у специфікації контракту.

Який результат бектесту крипто-арбітражу вважати хорошим?

Орієнтуйтеся щонайменше на 10 завершених циклів і Δ, що із запасом перевищує комісію за повний цикл. Менше 10 циклів — надто мала вибірка, щоб їй довіряти. Дивіться й на те, коли відбувалися цикли: 40 циклів, розтягнутих на тиждень, — вагоміший доказ, ніж 40 циклів за одну волатильну годину. Вінрейту на панелі немає: у кожному змодельованому циклі вхід відбувається на верхньому порозі, вихід — на нижньому, і кожен цикл приносить однакову суму, тож цикли або всі прибуткові, або всі збиткові. Бектест показує лише минуле — завжди перевіряйте пару малим live-обсягом перед масштабуванням.

Як вибрати пару для арбітражу за графіком спреду

Два графіки: що на них зображено

Верхній графік: ціни

Коли ви натискаєте на сигнал, відкривається вікно Spread History з двома графіками. Верхній показує реальні ціни активу на обох біржах — по одній лінії на кожну біржу. Так ви бачите, як ціни рухаються в реальному часі й наскільки точно біржі стежать одна за одною.

Нижній графік: спред

Нижній графік — найважливіший. Він показує спред: відсоткову різницю між цінами на двох біржах. Заштрихована область відображає величину спреду — що вища область, то ширший розрив у цінах між біржами. Коли спред вище нуля — Біржа B дорожча; нижче нуля — дорожча Біржа A. Що ширша область, то більший потенційний прибуток.

Наведіть курсор на верхній графік, щоб побачити точні ціни на обох біржах і спред у будь-який момент часу. Підказка оновлюється під час руху курсора — так ви можете дослідити всю історію й зрозуміти, як поводився спред у будь-який момент.

Як виглядає торгований спред

Порівняйте графік спреду: хороша пара коливається навколо 0%, погана — відходить убік і не повертається.

Торгована

Коливається навколо 0% і повертається — відкриваємо на розширенні, закриваємо на звуженні.

Уникати

Відходить в один бік і не повертається — спред не закриється.

Ознаки хорошої пари

Він осцилює

Хороша торгова пара має три властивості, які видно на графіку. По-перше, спред має коливатися — регулярно зростати й повертатися назад (або навпаки). Такий «дихаючий» патерн означає, що система може відкрити позицію, коли спред широкий, і закрити, коли він звужується, забираючи різницю як прибуток.

Розмах перекриває комісії

По-друге, амплітуда коливань має бути достатньою для покриття комісій. Кожна угода коштує приблизно 0,04–0,05 % taker-комісії, а за один цикл здійснюється 4 угоди (купівля + продаж на кожній біржі). Отже, повний цикл обходиться приблизно в 0,20 %. Спред має коливатися більш ніж на 0,20 %, щоб угода була прибутковою.

Розмахи часті

По-третє, коливання мають бути частими. Спред, що гойдається на 2 % раз на тиждень, менш корисний, ніж той, що гойдається на 0,5 % десять разів на день. Більше циклів = більше прибутку з часом. Подивіться на нижній графік: якщо ви бачите багато хвиль угору-вниз за видимий період — це хороший знак.

Псевдопари: спред, який є артефактом

Стережіться псевдопар, де спред на графіку виглядає прибутковим, але структурно ненадійний. Навчаючись знаходити арбітражні пари в крипті, завжди переконуйтеся, що обидві ноги — це один і той самий тип інструмента: лінійний USDT-маржинальний перп на одній біржі та інверсний coin-маржинальний контракт на іншій покажуть фантомний розрив у 0,3–0,5 %, який ніколи не закриється, бо ці контракти ціноутворюються за різними формулами. Різний крок ціни або контрактний множник створюють ту саму ілюзію: якщо одна біржа котирує з кроком $0.0001, а інша — з кроком $0.01, шум округлення сам по собі підробляє торгований спред на дешевих монетах. Грамотний аналіз спреду крипто-ф'ючерсів вимагає звірити специфікації контракту, валюту розрахунку та крок ціни до того, як ви поставите капітал. Торгована крипто-пара — це пара зі збіжною механікою контракту на обох ногах; інакше спред — артефакт, а не можливість.

Читання деталей графіка

Маркери перетину нуля

На графіку спреду кольорові маркери з'являються в точках, де спред перетинає нульову позначку — вказуючи на зміну напрямку. Зелені маркери показують, де спред став додатним (Біржа B стала дорожчою), а червоні — де став від'ємним. Це допомагає швидко оцінити, як часто спред змінює напрямок.

Лінії порогів

Коли результати бектесту активні, на графіку спреду з'являються дві горизонтальні пунктирні лінії: зелена для рекомендованого порога відкриття та червона для порога закриття. Вони допомагають візуалізувати, де угоди були б відкриті й закриті на основі історичних даних.

Перехрестя і зум

Наведіть курсор на графік цін, щоб побачити точні ціни на обох біржах і поточний спред у будь-який момент часу. Використовуйте часовий діапазон для збільшення масштабу на недавню активність або зменшення для перегляду довгострокових патернів. Також можна перетягувати роздільник між двома графіками, щоб змінити їхній розмір.

Панель бектесту

Унизу вікна графіка ви побачите панель із числами: «Верхній», «Нижній», «Δ», «Цикли» та «Розр. прибуток». Це бектест — система автоматично проаналізувала завантажену історію спреду й знайшла найкращі пороги для відкриття та закриття позицій.

«Верхній» (зелена пунктирна лінія на графіку) — рівень спреду, на якому відкривається угода. «Нижній» (червона пунктирна) — рівень, на якому вона закривається. «Δ» — спред, який ви забираєте за один цикл, до комісій. «Цикли» — скільки разів цей патерн трапився в завантаженій історії. «Розр. прибуток» — сумарний прибуток за всіма циклами за вирахуванням комісій; наведіть на нього курсор, щоб побачити комісію за цикл. Якщо є дані про фандинг, «Фандинг» показує, скільки позиція сплатила б або отримала за той самий період. Вінрейту на панелі немає. У кожному змодельованому циклі вхід відбувається на верхньому порозі, а вихід — на нижньому, тож усі цикли приносять однакову суму: вони або всі прибуткові, або всі збиткові, і відсоток нічого б не додав.

Бектест — це минуле, а не майбутнє

Використовуйте ці числа як відправну точку при налаштуванні торгової картки. Пара з 10+ циклами, розподіленими по всьому періоду, і Δ, що із запасом перевищує комісії, — сильний кандидат. Але пам'ятайте: бектест ґрунтується на минулих даних — він показує, що було б, а не що буде. Завжди починайте з малих обсягів позиції.

Червоні прапорці: чого уникати

Лінії розходяться і не сходяться

Не кожен спред із високим відсотком — хороша угода. Якщо на верхньому графіку ціни розходяться й більше не сходяться, це зазвичай незворотний зсув: делістинг токена або міграція мережі. Спред не закриється, і ви застрягнете в збитковій позиції. Розрив через подію, наприклад новину чи каскад ліквідацій, — інша справа: він закривається, коли стакан відновлюється. Як відрізнити одне від іншого, розібрано у статті Режими спреду.

Спред, що не перетинає нуль

Обережно з парами, де спред завжди з одного боку (завжди додатний або завжди від'ємний) і ніколи не перетинає нуль. Це може вказувати на структурні відмінності між біржами — різні специфікації контрактів, дисбаланс ліквідності або стійкі розриви ставок фандингу. Такі пари складніше торгувати, і вони можуть призвести до несподіваних збитків.

Дуже низький обсяг

Також будьте обережні з монетами з дуже низьким обсягом. На графіку можуть бути красиві патерни спреду, але якщо ліквідності в книзі недостатньо, ваші ринкові ордери отримають прослизання — ціна виконання буде гіршою за очікувану, і реальний спред виявиться меншим, ніж показує графік.

Розбіжність інтервалів фандингу

Тонкий, але дорогий червоний прапорець — розбіжність інтервалу фандингу між ногами. Якщо на Біржі A фандинг списується раз на 1 годину, а на Біржі B — раз на 8 годин, спред perpetual futures несе синтетичне зміщення в 0,1–0,3 %, яке на графіку виглядає як чиста альфа, але схлопується в момент чергового розрахунку фандингу на одній із ніг. Спред «дихає» довкола розкладу списань, а не довкола реального цінового розузгодження, і це дає хибний арбітражний сигнал: бектест покаже красиві цикли, які в live-торгівлі зникнуть, бо поріг входу був перетнутий бухгалтерською подією, а не реальною неефективністю. Перш ніж довіряти парі, відкрийте сторінки обох бірж і перевірте, що частота фандингу збігається (обидві 1 год, обидві 4 год або обидві 8 год). Пари зі змішаним інтервалом технічно торговані, але стратегія має явно враховувати це зміщення.

Покроково: від графіка до Trading Card

Є два основні способи створити картку із сигналу. Обирайте залежно від того, скільки контролю вам потрібно.

Швидкий шлях

Швидкий старт — найкоротший шлях. Натисніть «Запустити» на будь-якій картці сигналу, і ви отримаєте готову до роботи торгову картку: пороги відкриття та закриття беруться з бектесту пари, розмір ордера мінімальний, кредитне плече максимально доступне. Якщо для пари ще немає бектесту, поріг закриття за замовчуванням дорівнює −30 % від порогу відкриття (відкриття 0,30 % → закриття −0,09 %): картка готова віддати під час закриття до 30 % спреду, отриманого на вході. Вважайте це значення тимчасовим і задайте Нижній поріг самі.

1
① Знайдіть сигнал зі спредом вище 0,3 %.
2
② Натисніть Run — картка створюється автоматично.
3
③ Перевірте налаштування картки, потім натисніть Run для запуску торгівлі.

Аналітичний шлях

Аналітичний шлях дає більше впевненості. Відкрийте графік, вивчіть бектест і створіть картку з попередньо заповненими порогами.

1
④ Клікніть Spread History на картці сигналу, щоб відкрити графік.
2
⑤ Перевірте нижній графік: чи коливається спред? Чи достатньо великі й часті коливання?
3
⑥ Вивчіть панель бектесту — шукайте 10+ циклів, розподілених по всьому періоду, і Δ, що із запасом перевищує комісії.
4
⑦ Виберіть рекомендований режим (Long / Short / Both) і натисніть Run — картка створюється з попередньо заповненими значеннями з бектесту. Перевірте розмір ордера й кредитне плече, потім запустіть торгівлю.

Або зберіть вручну

Також можна створити картку вручну з Панелі, натиснувши кнопку +. Це дає повний контроль — ви самі обираєте символ, біржі й налаштовуєте кожен параметр: пороги open/close, розмір ордера, кредитне плече, затримки та ліміти ризику. Використовуйте цей шлях, коли у вас є конкретна стратегія.

Яким би шляхом ви не пішли

Який би шлях ви не обрали, починайте з малого розміру ордера, щоб перевірити пару в реальних умовах. Поспостерігайте кілька годин, потім поступово збільшуйте розмір, коли переконаєтеся в стабільності.

Підбір пар за графіком спреду