Чотири розриви між екраном і рахунком
Будь-який сканер арбітражу показує спред: одна монета коштує по-різному на двох біржах. Зазвичай це СИРИЙ спред — різниця двох середніх чи останніх цін. Між цим числом і вашим реалізованим прибутком стоять чотири витрати: frais taker на обох ногах, глибина книги ордерів під ваш розмір, прослизання, поки ордери летять, і розпад самого спреду.
Кожен розрив малий окремо — 0,05 % тут, 0,1 % там, — але арбітражний edge вимірюється в тих самих одиницях. Показані 0,5 % спреду після чесного обліку можуть дати 0,1 %, а показані 0,2 % легко стають від'ємними після комісій і прослизання. Різниця між життєздатною стратегією й дорогим хобі — у тому, чи враховують ваші числа ці розриви ДО угоди, а не після.
Спред сканера та ваш реальний спред
Комісії, глибина та фандинг стоять між екраном і вашим рахунком.
Arbitron віднімає всі чотири комісії та перевіряє глибину перед кожною оцінкою.
Frais taker: фіксоване мито
Двоногий цикл арбітражу — це чотири ринкові ордери: відкрити обидві ноги, закрити обидві ноги. За типових 0,05 % taker це ~0,2 % за цикл ще до всього іншого — а базові тарифи різняться від 0,02 % (MEXC) до 0,055 % (Bybit), тож мито залежить від маршруту. Спред, менший за суму чотирьох комісій, — не можливість, а пожертва біржам.
Це найпростіший розрив для обліку, та більшість безкоштовних сканерів його пропускають — сирі спреди виглядають ефектніше. У кожній оцінці Arbitron — публічний сканер, сигнали, бектести карток — frais taker обох ніг уже відняті, за реальною тарифною сіткою кожної біржі.
Глибина та прослизання: штраф за розмір
Показана ціна — це найкращий bid чи ask, ціна ПЕРШОЇ одиниці. Ринковий ордер реального розміру йде вглиб книги: перші 500 $ виконуються по верху, наступні 2 000 $ — на тик гірше, а на тонкій альткоїн-парі ордер у 10 000 $ може зсунути ціну більше, ніж увесь спред, за яким ви прийшли. Тому спред, реальний для 500 $, — фікція для 10 000 $.
Захист — вимірювати ліквідність углиб, а не по верху книги. Налаштування Depth Multiplier в Arbitron перевіряє, скільки обсягу реально стоїть у N рівнях книги на обох ногах до спрацювання угоди, а торговий воркер читає повні інкрементальні книги ордерів — не періодичні знімки, — тож картина глибини актуальна з точністю до мілісекунд, а не до останнього циклу опитування.
Тайминг: спреди розпадаються за секунди
Міжбіржові спреди існують через фрагментацію ліквідності — і закриваються, бо їх закривають арбітражери. Вікно між «спред з'явився» і «спреду немає» — зазвичай секунди. Сканер, що оновлюється раз на 10–15 секунд, показує історію; поки людина прочитає рядок, перемкне вкладки й набере два ордери, edge майже напевно дістанеться чиємусь боту.
У цьому чесна причина, чому ручний міжбіржовий арбітраж майже не працює: не тому, що спреди несправжні, а тому, що реакція людини — найповільніший компонент ланцюга. Автоматичне виконання обох ніг паралельно за мілісекунди — не зручність, а вхідний квиток.
Як виглядає чесна оцінка
Числу можна вірити, якщо воно відповідає на три питання: чи відняті комісії всіх чотирьох ордерів, чи вистачає глибини під ВАШ розмір, і чи повторювався патерн — чи спалахнув один раз. Оцінки Arbitron — це бектести останніх 8 годин, які програють реальну машину входів-виходів за записаними цінами, рахують завершені цикли й показують прибуток після комісій. Тому наші числа виглядають скромніше за сирі сканери — і тому краще переживають зустріч із реальністю.
Порівняйте самі: відкрийте публічний сканер і подивіться на колонку «Комісії / цикл» поруч із кожною оцінкою. Якщо інструмент, який ви оцінюєте, не може показати таку колонку — він показує маркетинг, а не можливості.